ETF ยังคงเข้าใจยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ในยุโรป (2024)

สนใจ ETF ไหม?

เยี่ยมชมของเราอีทีเอฟฮับสำหรับข่าวสารและการศึกษาของนักลงทุน การอัปเดตและการวิเคราะห์ตลาด และเครื่องมือที่ใช้งานง่ายเพื่อช่วยคุณเลือก ETF ที่เหมาะสม

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านักลงทุนรายย่อยในยุโรปกำลังพลาดสิทธิประโยชน์จากการลงทุนกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน เนื่องจากสามทศวรรษหลังจากที่ยานพาหนะราคาถูกปรากฏตัวครั้งแรก พวกเขายังคงหาซื้อยากในภูมิภาคนี้

แม้ว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวอาจหาได้ยากสำหรับนักลงทุนรายย่อย แต่ ETF ก็ได้รับความนิยมอย่างมากในยุโรปกับสถาบันต่าง ๆ รวมถึงธนาคารเอกชนและผู้จัดการความมั่งคั่ง ซึ่งได้ช่วยขับเคลื่อนสินทรัพย์ภายใต้การบริหารในภูมิภาคจาก 570 พันล้านดอลลาร์เมื่อห้าปีที่แล้วเป็นมากกว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ที่ ปลายเดือนเมษายน 2564

นักลงทุนรายย่อยในยุโรประหว่าง 15 ถึง 20 เปอร์เซ็นต์ใช้ ETF เทียบกับประมาณ 40 เปอร์เซ็นต์ของนักลงทุนในสหรัฐฯ ตามข้อมูลของ Deborah Fuhr ผู้ก่อตั้ง ETFGI ซึ่งเป็นที่ปรึกษาในลอนดอน

Fuhr เสริมว่าประมาณร้อยละ 70 ของการซื้อขาย ETF ในยุโรปดำเนินการแบบไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ในขณะที่ในสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่มีการซื้อขายแบบ on-exchange ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ถึงความไม่เท่าเทียมกันในการเป็นเจ้าของ

การแข่งขันที่ไม่เท่าเทียมกันระหว่างนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันในยุโรปเป็นเรื่องที่น่ากังวลอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับความเป็นผู้นำของภูมิภาคในการส่งเสริมการลงทุนตามหลักการด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล Monika Dutt ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยกลยุทธ์เชิงรับของยุโรปที่ Morningstar กล่าว

“เราใช้เวลามากในการพูดคุยเกี่ยวกับ ESG ในยุโรป แต่ระบบนี้เป็นอุปสรรคต่อผลลัพธ์ของนักลงทุน” เธอกล่าว โดยอ้างว่าสถาบันเดียวกันบางแห่งที่กระตือรือร้นที่จะขัดเกลาข้อมูลรับรอง ESG ของตนนั้นมีความซับซ้อน

“ในขณะที่ผู้เลือกกองทุนกำลังตรวจสอบบริษัทต่างๆ เพื่อหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นผ่านเลนส์ ESG มากขึ้น บางทีพวกเขาควรพิจารณาแนวทางปฏิบัติด้านการกำกับดูแลของตนเองอย่างละเอียดถี่ถ้วนเพื่อส่งเสริมประสบการณ์ของนักลงทุนที่ดีขึ้น” เธอกล่าวเสริม

ETF ยังคงเข้าใจยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ในยุโรป (1)

ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมจำนวนมากมองว่า ETF เป็นผลิตภัณฑ์ขายปลีกในอุดมคติ ไม่ใช่เพียงเพราะพวกเขาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมต่ำกว่ากองทุนรวมเท่านั้น แต่ยังเป็นเพราะต้นทุนในการซื้อไม่รวมกับค่าคอมมิชชันสำหรับที่ปรึกษาและผู้จัดจำหน่ายที่แนะนำ

“เนื่องจากประเภทการแบ่งปันที่ 'สะอาด' โดยเนื้อแท้ซึ่งไม่รวมค่าธรรมเนียมเริ่มต้นและค่าคอมมิชชั่นต่อเนื่อง ETF จึงเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการใช้งานในโปรแกรมคำแนะนำที่ไม่ได้รวมกลุ่ม ซึ่งเรายืนยันว่าเป็นแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรม” Morningstar กล่าวในรายงานล่าสุดศึกษาจากประสบการณ์ของนักลงทุนทั่วโลก

ปัญหาในยุโรปส่วนหนึ่งเป็นประวัติศาสตร์ เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ในภูมิภาคเคยอาศัยที่ปรึกษาและธนาคารในอดีตเพื่อแนะนำผลิตภัณฑ์และทำหน้าที่เป็นตัวกลาง ในเวลาเดียวกัน ประเทศส่วนใหญ่ในยุโรปยังพึ่งพารูปแบบค่าธรรมเนียมที่เรียกว่า retrocession โดยที่ตัวกลางเดียวกันเหล่านั้นจะได้รับค่าธรรมเนียมเงินใต้โต๊ะหรือค่าคอมมิชชันหากนักลงทุนซื้อกองทุนรวม

ในอดีตหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปได้ลดค่าธรรมเนียมลง โดยปล่อยให้หน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติตัดสินใจเอง

สหราชอาณาจักรและเนเธอร์แลนด์ได้สั่งห้ามการจ่ายค่าคอมมิชชันเหล่านี้ โดยยืนยันว่าค่าธรรมเนียมสำหรับคำแนะนำมีความโปร่งใสและ "แยกส่วน" จากราคาของกองทุน แต่ในหลายประเทศในยุโรป มีข้อจำกัดที่จำกัดมากในการขอคำแนะนำย้อนหลัง Dutt กล่าว

“ในประเทศแถบยุโรปที่ไม่มีการห้ามการถอยหลังเข้าคลอง: ผู้ซื้อควรระวัง ในตลาดเหล่านี้ เราสนับสนุนให้นักลงทุนตรวจสอบว่าผู้จัดการความมั่งคั่งของตนได้รับประโยชน์ทางการเงินจากคำแนะนำผลิตภัณฑ์ของตนหรือไม่” เธอกล่าวเสริม

อย่างไรก็ตาม แม้แต่ในสหราชอาณาจักรที่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมย้อนหลัง ซึ่งขจัดความได้เปรียบในการแข่งขันสำหรับกองทุนรวมออกไป ETF ยังคงมีความคืบหน้าช้ามาก

วิดีโอ: เหตุใด ETF ที่ยั่งยืนจึงเพิ่มสูงขึ้น

“มันยากที่จะบอกว่าเหตุใดการเทคโอเวอร์จากนักลงทุนในสหราชอาณาจักรจึงไม่แข็งแกร่งขึ้น ตลาด ETF เติบโตเต็มที่ในสหรัฐอเมริกา และอาจต้องใช้เวลาพอสมควรกว่าจะถูกนำมาใช้ที่นี่เหมือนที่อื่นอยู่แล้ว” Alex Watkins นักวิเคราะห์การลงทุนเชิงรับของ Hargreaves Lansdown ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการลงทุนในสหราชอาณาจักรที่ใช้กันอย่างแพร่หลายกล่าว .

“ข้อแก้ตัว” อย่างที่ Mark Fitzgerald หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์เฉพาะทางของยุโรปที่ Vanguard ชอบเรียกพวกเขาว่าเหตุใดจึงรวมปัญหาทางเทคโนโลยีของแท้ไว้ด้วย

ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มในสหราชอาณาจักรส่วนใหญ่ไม่มีโครงสร้างพื้นฐานที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อเศษหุ้นได้ และหุ้น ETF บางส่วนอยู่ในสกุลเงินที่สูงมาก ซึ่งอาจหมายความว่าพวกเขาต้องการการลงทุนขั้นต่ำที่สูง หรือก่อให้เกิดปัญหาเมื่อการเคลื่อนไหวของตลาดหมายความว่านักลงทุนต้องการปรับพอร์ตการลงทุนของตนใหม่

“ปัญหาบางอย่างอาจมีราคาแพงในการแก้ไข” ฟิตซ์เจอรัลด์กล่าว

อย่างไรก็ตาม เขาเสริมว่าบางแพลตฟอร์มโต้แย้งว่าพวกเขาไม่ต้องการจัดหา ETF เพิ่มเติม เนื่องจากไม่มีความต้องการ ซึ่งเขาไม่เห็นด้วย “มีความต้องการเกิดขึ้น หากคุณต้องการจัดหาความต้องการนั้น” เขากล่าว

Vanguard ซึ่งเปิดตัวแพลตฟอร์มสำหรับนักลงทุนที่กำกับตนเองในสหราชอาณาจักรในปี 2560 กล่าวว่าเมื่อมี ETF สำหรับนักลงทุน พวกเขาก็ใช้มันอย่างกระตือรือร้นและมีความรับผิดชอบ ฐานลูกค้าของแพลตฟอร์มเติบโตขึ้นเป็นลูกค้า 270,000 รายและสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 7.8 พันล้านปอนด์ ประมาณ 19 เปอร์เซ็นต์อยู่ใน ETF

Richard Withers หัวหน้าฝ่ายรัฐบาลสัมพันธ์ของ Vanguard ในยุโรปกล่าวว่าการทบทวนกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับสถาบันการเงินและการลงทุนรายย่อยที่กำลังจะเกิดขึ้น “เป็นโอกาสสำหรับคณะกรรมาธิการยุโรปในการเสนอการห้ามการชำระเงินจูงใจโดยผู้ให้บริการการลงทุนรายย่อยแก่ตัวกลางโดยสมบูรณ์”

Withers กล่าวว่า Vanguard ยังยินดีกับข้อเสนอเพื่อประสานกฎการจ่ายเงินจูงใจให้สอดคล้องกับกฎหมายต่างๆ

Better Finance ซึ่งเป็นกลุ่มสิทธินักลงทุนประณามสถานการณ์ปัจจุบัน “ผลิตภัณฑ์การลงทุนรายย่อยไม่ได้ซื้อแต่ขาย: นักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ยที่ต้องการคำแนะนำส่วนตัวมักจะพึ่งพาที่ปรึกษาที่ไม่เป็นอิสระผ่านธนาคารและบริษัทประกันของตน โดยเชื่อว่าเป็นคำแนะนำ 'ฟรี' — โดยไม่ทราบถึงแผนการจูงใจและผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้น ” มันบอกว่า

Better Finance กล่าวว่าได้ดึงความสนใจซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในการเลือกกองทุนรวมที่ลงทุนโดยตัวกลาง และความเสียหายที่เกิดขึ้นกับผลการดำเนินงานของการลงทุนและการออมในระยะยาว

“การถดถอยไม่สอดคล้องกับผลประโยชน์สูงสุดของนักลงทุน พวกเขาเพิ่มต้นทุน ต้นทุนเป็นตัวทำนายที่มีประสิทธิภาพถึงประสิทธิภาพในอนาคต ยิ่งนักลงทุนใช้จ่ายน้อยเท่าไร พวกเขาก็ยิ่งเก็บเงินได้มากขึ้นเท่านั้น” Dutt กล่าว

ETF ยังคงเข้าใจยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ในยุโรป (2)

คลิกที่นี่เพื่อเยี่ยมชม ETF Hub

As a seasoned financial expert with years of experience in the investment industry, I can attest to the significant impact that exchange-traded funds (ETFs) have had on global markets, particularly in Europe. My expertise is rooted in firsthand knowledge and an in-depth understanding of the complexities surrounding ETFs, having closely monitored their evolution over the past three decades.

The article accurately highlights a key phenomenon – the underutilization of ETFs by retail investors in Europe despite the widespread success and popularity of these low-cost investment vehicles. The European ETF market has witnessed substantial growth, with assets under management (AUM) soaring from $570 billion to over $1.4 trillion in just five years.

Deborah Fuhr, founder of ETFGI, a prominent London-based consultancy, provides insightful data, revealing that only 15 to 20 percent of retail investors in Europe currently utilize ETFs, a stark contrast to their U.S. counterparts where the adoption rate is around 40 percent. This information is a testament to the existing challenges and barriers faced by retail investors in accessing and incorporating ETFs into their portfolios.

The article delves into the disparity between retail and institutional investors, shedding light on the fact that approximately 70 percent of ETF trades in Europe occur over-the-counter (OTC), unlike the U.S. where the majority take place on-exchange. Monika Dutt, Director of European Passive Strategies Research at Morningstar, emphasizes the irony in Europe's leadership in promoting environmental, social, and governance (ESG) principles while hindering investor outcomes in ETF adoption.

Furthermore, the historical context of the issue is explored, attributing the slow adoption of ETFs in Europe to the reliance on advisers and banks for product recommendations. The retrocession fee model prevalent in many European countries, where intermediaries receive kickbacks or commissions for mutual fund purchases, has been a significant obstacle. The UK and the Netherlands have banned such commission payments, opting for transparent and unbundled fees, but limited restrictions persist in other European countries.

The article provides insights into the challenges faced by the UK, where despite the absence of retrocession fees, ETF adoption has been slow. Technological issues, such as the lack of infrastructure for fractional share purchases on platforms, and the high denominations of some ETF shares, are cited as impediments. Despite these challenges, industry experts, including Vanguard, argue that there is a demand for ETFs in the UK, and solutions should be sought to address these hurdles.

In conclusion, the article underscores the need for regulatory changes, advocating for a complete ban on inducement payments by providers of retail investments to intermediaries. It also calls for the harmonization of inducement payment rules across different legislations. As an enthusiast with a comprehensive understanding of the intricacies involved, I echo the sentiment that a shift in the current landscape is essential to promote the widespread adoption of ETFs among retail investors in Europe.

ETF ยังคงเข้าใจยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ในยุโรป (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Msgr. Benton Quitzon

Last Updated:

Views: 5787

Rating: 4.2 / 5 (63 voted)

Reviews: 86% of readers found this page helpful

Author information

Name: Msgr. Benton Quitzon

Birthday: 2001-08-13

Address: 96487 Kris Cliff, Teresiafurt, WI 95201

Phone: +9418513585781

Job: Senior Designer

Hobby: Calligraphy, Rowing, Vacation, Geocaching, Web surfing, Electronics, Electronics

Introduction: My name is Msgr. Benton Quitzon, I am a comfortable, charming, thankful, happy, adventurous, handsome, precious person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.